不少投资者有这样的疑虑，那些曾经表现醒目的基金涨得不如这些“黑马”快。怎么办？卖掉还是继续持有呢？如上文分析，这些老牌白马能取得这样的业绩定有过人之处，因为市场的转变或者规模陡增而使得基金暂时表现不佳也情有可原。

  如果当基金本身发生明显的变化了，才改变你的决定。也就是说，如果在你潜心挑选并认可一只基金后，改变你的投资的理由应该是这只基金发生了巨大的变化，比如，基金经理不胜任了、基金出现了风格上的剧变，或者因为持续营销，规模过大已超越了基金经理的掌控范畴，那么，《钱经》建议投资的人将这些不胜任的基金从组合里剔出。假如没有这一些状况出现，不被一时波动所扰也应是一名理智的基金持有人的基本素质。

  继续持有老牌白马基金的原因有二：其一，因为资产分散和规模，这些基金业绩更稳定，而一位有历史业绩说话的老基金经理值得长期看好；其二，以蓝筹股重仓的白马基金们有一定的概率会跟上下一轮的板块轮动。一季度是蓝筹股沉寂的季度，大盘蓝筹股群体的市场表现明显弱于小盘绩差股群体。但是二季度这一现象可能改观。国际经验和我们的研究表明，股指期货推出后将引发资金配置结构两极分化，蓝筹股流动性和交易活跃程度将提高，并愈发受到机构关注和抢夺；基本面差的小盘股逐渐被边缘化，活跃程度日渐萎缩。

  2007年震荡上行的牛市，和2006年单边上涨的牛市、2004年和2005年的熊市所面临的市场情况，又是大不相同。近段时间中国股市又在高位运行，回调压力较大，基金建仓成本高、风险较大，因此面对内需动力发行日期的到来，投资者不必急于追抢，应该理智分析，拭目以待。

  2006年基金年报已基本披露完成，我们通过对其年报解读能够准确的看出，07年各基金投资策略区别不大，大多分布在于内需拉动的消费升级、3G、能源、金融、房地产等几大主题。但是，不同基金业绩分化的趋势并不会改变，所以在07年投资者进行基金投资时更要关注基金动作动态、基金经理选股择时能力等。

  这些黑马基金已经在至少四个月里展示了它们的实力，但大部分黑马的风险往往偏大，比如那些乐于在ST、垃圾资产注入等等题材上搏机会的激进基金，《钱经》建议投资的人谨慎涉足。但是，在黑马中挖掘投资理念稳健的目标也是赚到超额收益的好机会。

  组合投资可以规避风险，那么我们何不在基金投资上再运用组合投资呢？投资的人能结合自己的风险偏好、风险承担接受的能力以及实际用于投资的资金额大小，统筹规划，为自己制定一个投资组合。那么，其中的关键就是对于基金组合的选择，如何设定一个适合于自己的、同时又可以有效控制风险的基金组合呢？选择单只基金时，首先要关注其基金管理公司的投资理念及其研究能力、基金经理的投资风格、过往业绩及选股择时能力、基金重仓股分析等，基金组合的构建主要在于从选定的几只基金中，根据其持仓情况计算出相互间的相关性，在此基础上确定一个对自己最合适的投资组合。

  一方面，可以对经过牛熊市考验的明星基金以长期持有为目的介入作为基金组合中的核心部分，另一方面能根据市场的热点配一些黑马基金。这种黑马基金可以依据市场的热点来选择，大家尽可能选择规模较小，仓位不太高的基金，在市场热点实现和轮回中做调整。这样的基金在今年的震荡市中能弥补核心基金可能存在的弱势。首先，今年市场的形势使得一些成长性非常好的中小公司或者受国家政策实惠的企业优势凸现，其次，这些黑马基金较小资金规模也使其灵活机动，更加有助于它们调整仓位。和明星基金相比，它们有很大的可能性凭借的是短暂的爆发性带来优秀的业绩，因此投资者如果投资“黑马基金”就可以抓住一些可能是短期的机会。具体说来，投资者首先是根据自己相中的热点来选择投资对象是热点的基金，然后逢相对低点买入，在持有一段时间后根据对大势的判断赎回，这样的话，核心基金的稳定加上黑马基金的灵活，也许可以使大家在07年的投资中处于有利地位。最后要说明的是，不管是采取什么样的策略，选择什么风格的基金，一个基本的前提是基金的质地本身要有保障，也就是说，在任何情况下，都要选择优质的基金，这是一个基础，在这个基础上再来结合其他的策略。（