在《原则：应对变化中的世界秩序》这本书中，瑞 ∙ 达利欧探究社会和世界的运行规律和原则，他考察了500年财富和力量的所有重大变化背后反复出现的模式和因果关系。他认为这些变化背后存在着永恒普适的规律。通过考察许多相互关联的历史事件，能够正常的看到这些变化的典型模式、规律、周期和因果关系，并以此为基础推断未来。

  瑞·达利欧是世界顶级的投资者，在资本圈有“对冲基金教父”的称号，他在47年前创立的桥水基金是全球头号对冲基金，管理规模达到1500亿美金。

  瑞·达利欧还是一个思想家，热衷于公开表达自己的观点，他的三本书《原则1》《原则2》《债务危机》都在畅销书榜单中名列前茅。

  瑞·达利欧还是一个中国通，早在1984年，达利欧应邀首次来到中国，为中国证券市场研究设计中心小组介绍世界金融。他见证和参与了中国长期资金市场的构建，甚至早年还把孩子送到中国读小学，对于中国的情况很熟悉，所以当达利欧对于中国的描述相对客观，不会让我们觉得隔阂。

  达利欧在解读历史的时候采用了很独特的方法，历史往往被认为是主观的、充满艺术加工的，达利欧却采用了非常“科学”的方法来解读历史。

  他寻找关键指标，用计算机进行建模和计算，然后根据运行结果不断调整完善自己的模型。达利欧更像是一个“IT工程师”，而不是一个历史学家或者政治学家。

  首先，达利欧的世界观是机器的世界观，我们大家可以把世界想象成巨大的机器，因果相连。如果我们洞察了过去世界的因果关系，就可以推演未来的世界变化。

  第二，达利欧的思维方法来自于自身的人生经历，他从不介意谈论自己的失败经历，因为在失败经历中获得了很多宝贵的经验。

  1971年，美国时任总统尼克松宣布美元与黄金脱钩，天塌下来了，当时的达利欧认为，第二天股市会因为这个不好的消息而暴跌，出乎意料的是，股市并没有下跌，反而上涨了约4%，这让达利欧大为震惊，为了搞清楚其中的道理，他研究了历史上货币贬值的历史，从而发现美元贬值和随后的股市大涨都在历史中都曾经出现过。

  这是经历了多次失败的经历，使得达利欧发现几乎所有事情都在以一定的因果关系不断发生，这也是为什么达利欧认为有必要研究历史，并从中找到世界运转的规律。

  第三，达利欧认为世界是永恒进化的，他搭建的模型也一样要一直进化，因为模型都是不完美的，必须一直更新迭代，通过不断将他的判断和事实相对比，不断纠错，逐渐完备，永无止境。

  达利欧重视周期的力量。他认为历史存在生命周期，在一个周期中，从一个极端到另一个极端的变化是常态。朝着一个方向的走势中，潜藏着导致反向走势的要素。

  他在书中梳理出了改变人类命运的3个大周期：长期债务和长期资金市场周期、内部秩序和混乱周期、外部秩序和混乱周期。

  我们能这样理解达利欧所说的周期：人是有生命周期的，会从幼儿到青年到中年然后步入老年，有成长有衰老，人类社会是相同的，有繁荣和萧条的更替周期。我们中国人相对容易理解历史的周期，因为中国的历史就是王朝更替不断循环的过程。但是我们不容易理解的是达利欧所说的长期债务和长期资金市场周期。

  为什么会有长期债务和长期资金市场周期？其实原理很简单，借债就要还。当你借了钱，就形成了购买力，在稳定繁荣时期，借钱能够在一定程度上促进生产力的提升，促进创新，是一个正向循环。但是人性不知满足，人们倾向于极端化，从而超过平衡点，出现过度而导致反向走势。当借了太多钱，这些钱不再产生真实的财富，于是开始产生恶性循环。

  典型的例子就是房地产行业，在房地产发展初期，地产公司借钱，推动行业加快速度进行发展，这是一个正向循环。但是随着房地产商变得过度贪婪，超出财务承担接受的能力去加杠杆，买房人也同样过度贪婪，超出购买能力加杠杆。过度的杠杆最后导致行业面临危机。

  目前很多国家也面临着债务危机，前几年由于通货膨胀率低，利率比较低，所以付利息的压力比较小，债务压力还相对可控。但是随着通货膨胀日趋严重，对于日本、欧美等高债务的国家，压力将会变得很大。

  达利欧认为美国处于第五个阶段：财政状况糟糕，冲突激烈。而中国处于第三阶段：出现和平与繁荣。换句话说，达利欧认为中国是一个迅速崛起的强国，在经济和金融周期中处于较为有利的位置。

  在我们的普遍认知中，美国作为世界第一强国，人均GDP远超于中国，其创造财富的能力应该也远超于中国。但是我们的普遍认知可能和实际并不相符。

  2021年，美国的GDP是23万亿，中国是17.7万亿。但是如果我们分析其中具体的构成，我们会发现美国的GDP中，第三产业占比超过80%，第三产业确实有存在的价值，没有第三产业，第二产业效率也不会高。但是如果一个社会80%都是第三产业，那么水分就有点大了。美国GDP的水分不少，中国物质财富的产出其实应该是明显超出美国的。

  我们还可以从汇率的角度来思考这样的一个问题，世界银行做过一个分析，人民币的线人民币，这是从购买力平价角度思考的。从这个方面来看，中国经济规模其实已超越美国了。

  讲价值投资的常识，如行业竞争的常识、公司商业模式和竞争力的常识、公司估值的常识、投资决策的常识，以及人性和市场效率的常识。在这本书中，既有很多作者多年投研经验的归纳和总结，也有很多大家耳熟能详的案例，通过这一些内容，帮助大家系统梳理了价值投资的基本框架，并提示大家在投资决策中经常犯的常识性错误。

  风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于解读、预测、图表、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。返回搜狐，查看更加多